固定資產投資項目資本金比例調整 兩高一資項目再遇信貸紅燈

　　本報記者 李金玲報道

　　5月27日，國務院正式公布了《關于調整固定資產投資項目資本金比例的通知》(國發(fā)〔2009〕27號)，細化了不同行業(yè)固定資產投資項目資本金比例。

　　其中，“兩高一資”(高污染、高能耗和資源性)項目：電石、鐵合金、燒堿、焦炭、黃磷以及處于過剩壓力下的玉米深加工項目，其最低資本金比例則提高至30%，電解鋁項目的最低資本金比例由原來的35%提高至同鋼鐵項目一樣的40%。鋼鐵、化肥(除鉀肥外)等項目則保持不變。

　　國務院發(fā)展研究中心科研處處長李佐軍博士對《中國產經新聞》記者表示，對于電解鋁等產能過?；蚋吆哪?、高排放和資源型項目，上調最低資本金比例的目的就是進一步進行過剩產能的淘汰，同時，進一步達到科學發(fā)展，建設資源節(jié)約型、友好型社會發(fā)展，不僅促進經濟增長，同時保持科學發(fā)展的主線。

　　“這將有利于限制這些行業(yè)產能的過度擴張，有利于優(yōu)化調整產業(yè)結構，防范金融風險?！崩钭糗姳硎荆s小了信貸空間，貸款比例下降了，一定程度上對這類行業(yè)發(fā)展起到了限制作用。

　　以電解鋁項目為例：2008年行業(yè)產能嚴重過剩，全國新增鋁產能近300萬噸,達到1900萬噸,約占全球的1/3,電解鋁產能過剩至少350萬噸,加上在建產能,過剩接近500萬噸。此次上調至40%，將加速產業(yè)整合。

　　當然，不是所有的行業(yè)都限制其發(fā)展，從這次調整方案可以看出，除了‘兩高’項目之外，大部分行業(yè)的最低資本金比例下調了5~10個百分點，而保障性住房和普通商品住房項目更是下調了15個百分點。

　　“較低的項目最低資本金比例往往意味著國家鼓勵和促進相關行業(yè)的發(fā)展。”李佐軍告訴記者，“此次調整是對企業(yè)發(fā)展施放信號。國家鼓勵發(fā)展什么、限制發(fā)展什么，是各行業(yè)科學發(fā)展的主線。”

　　資本金是相對于銀行信貸的非債務性資金，銀行在提供信貸時都需要項目投資人提供足額的項目資本金才能發(fā)放信貸，所以資本金比例對投資的影響，類似于“法定存款準備金率”對信貸擴張的影響。

　　中國社會科學院政府政策系博士馬光遠對《中國產經新聞》記者表示，下調固定資產投資項目資本金比例對企業(yè)來講，屬于鼓勵政策，企業(yè)從銀行貸款更容易了一點。

　　例如鐵路、公路、城市軌道交通等交通項目的最低資本金比例，由原先的35%下調至25%;機場、港口、沿海及內河航運等項目的最低資本金比例，下調至30%?！斑@將給鋼鐵、建材行業(yè)帶來有利影響。交通項目的啟動必然能帶動相關上游原材料的需求。”李佐軍表示。

　　但馬光遠同時表示：“此次調整資本金比例，加大了金融杠桿，這是無奈之舉，能夠在某種程度上緩解資金配套不到位的問題，但明顯加大了銀行的風險。”