中誠咨詢8月4日上會(huì)：報(bào)告期蘇州市外營收下滑 應(yīng)收賬款占比35%較可比公司均值高25個(gè)百分點(diǎn)

據(jù)北交所上市委會(huì)議公告，中誠智信工程咨詢集團(tuán)股份有限公司（簡稱：中誠咨詢；代碼：839962）將于8月4日上會(huì)。

中誠咨詢主要從事工程造價(jià)、招標(biāo)代理等服務(wù)，為省級(jí)專精特新企業(yè)。公司工程造價(jià)咨詢收入在蘇州市排名第1，江蘇省排名第5。2022年至2024年，公司蘇州市營收呈增長趨勢(shì)，蘇州市外營收有所下滑。

盈利規(guī)模方面，中誠咨詢2022年至2024年歸母凈利潤從6436萬元增至1.05億元，增長64%，可比公司同期凈利潤均值下滑8.01%。

值得關(guān)注的還有，中誠咨詢2024年末應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重達(dá)到34.67%，較可比公司均值高25個(gè)百分點(diǎn)。

工程造價(jià)咨詢收入在蘇州市排名第一

報(bào)告期蘇州市外營收下滑

中誠咨詢主要服務(wù)包括工程造價(jià)、招標(biāo)代理、工程監(jiān)理及管理、BIM服務(wù)、工程設(shè)計(jì)等專業(yè)技術(shù)服務(wù)及全過程咨詢服務(wù)。其中，工程造價(jià)是公司第一大業(yè)務(wù)，收入占比超50%。

從區(qū)域來看，中誠咨詢2024年江蘇省內(nèi)收入占96.88%，蘇州市收入占比達(dá)到81.69%。

根據(jù)招股書顯示，中誠咨詢發(fā)展戰(zhàn)略是“立足蘇州、輻射長三角、面向全國”。根據(jù)江蘇省建設(shè)工程造價(jià)管理總站統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中誠咨詢2023年工程造價(jià)咨詢營業(yè)收入為2.03億元，在江蘇省位列第5名，蘇州市位列第1名；蘇州市排名第2名的企業(yè)工程造價(jià)咨詢收入為0.94億元，中誠咨詢領(lǐng)先第2名企業(yè)較多。

北交所關(guān)注到中誠咨詢業(yè)務(wù)區(qū)域集中，三輪問詢中要求其進(jìn)一步說明蘇州市外市場開拓情況。

三輪回復(fù)中，中誠咨詢披露數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，公司蘇州市營收從2.3億元增至3.22億元，增長40%，蘇州市外營收從7272.47萬元降至7222.53萬元，下滑0.68%。

（截圖自：中誠咨詢?nèi)喕貜?fù)）

報(bào)告期凈利潤增長64%跑贏可比公司

應(yīng)收賬款占比35%較可比公司均值高25個(gè)百分點(diǎn)

從整體業(yè)績表現(xiàn)來看，報(bào)告期2022年至2024年，中誠咨詢營收從3.03億元增至3.96億元，增長30%；歸母凈利潤從6436萬元增至1.05億元，增長64%。

中誠咨詢凈利潤增速明顯跑贏可比公司平均水平。據(jù)中誠咨詢?nèi)唵栐兒稊?shù)據(jù)顯示，可比公司青矩技術(shù)、廣咨國際、國義招標(biāo)、招標(biāo)股份2022年歸母凈利潤均值為9010.7萬元，2024年降至8288.57萬元，下滑8.01%。

（截圖自：中誠咨詢?nèi)喕貜?fù)）

另外挖貝研究院注意到，中誠咨詢2022年至2024年各期末應(yīng)收賬款余額分別為1.41億元、1.75億元、2.09億元，呈增長趨勢(shì)。2024年末，中誠咨詢應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比例達(dá)34.67%。

對(duì)比可比公司，青矩技術(shù)、廣咨國際、國義招標(biāo)、招標(biāo)股份2024年末應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比例分別為14.34%、8.16%、2.15%、14.05%，平均值為9.67%。中誠咨詢應(yīng)收賬款占比較可比公司均值高25個(gè)百分點(diǎn)。

承接關(guān)聯(lián)方EPC項(xiàng)目帶來1266萬元利潤

根據(jù)問詢回復(fù)材料來看，中誠咨詢存在承接關(guān)聯(lián)方EPC項(xiàng)目情形。

中誠咨詢?cè)谌喕貜?fù)中披露了相關(guān)商業(yè)背景，2023年2月，中誠咨詢與元?jiǎng)?chuàng)私募基金管理（蘇州）有限公司、蘇州新建元城市發(fā)展有限公司、蘇州軌道交通資產(chǎn)經(jīng)營有限公司等成立蘇州元?jiǎng)?chuàng)筑脈二期股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“元?jiǎng)?chuàng)筑脈”）。其中，蘇州新建元城市發(fā)展有限公司是中誠咨詢報(bào)告期內(nèi)前五大客戶。

2024年10月，中誠咨詢又將所持22%元?jiǎng)?chuàng)筑脈份額（對(duì)應(yīng)認(rèn)繳出資額為3,960.00萬元，實(shí)繳出資額1,980.00萬元）及其相關(guān)附帶權(quán)利、義務(wù)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方誠來智。

中誠咨詢?cè)谌喕貜?fù)中介紹稱，當(dāng)時(shí)參股元?jiǎng)?chuàng)筑脈，一方面為財(cái)務(wù)性投資行為，另一方面是為爭取蘇州元脈科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）相關(guān)工程設(shè)計(jì)、全過程咨詢及EPC等業(yè)務(wù)。

相關(guān)業(yè)務(wù)情況是，元?jiǎng)?chuàng)筑脈設(shè)立后投資于蘇州元脈科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙），持有其99.99%的股權(quán)。2022年10月31日，蘇州元脈科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）競得姑蘇智谷數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園地塊并進(jìn)行建設(shè)開發(fā)，擬建設(shè)集研發(fā)辦公大樓、生產(chǎn)廠房等于一體的多功能產(chǎn)業(yè)園。

上述建設(shè)項(xiàng)目中，中誠咨詢作為聯(lián)合體牽頭方參與EPC項(xiàng)目的實(shí)施，具體服務(wù)內(nèi)容包括設(shè)計(jì)服務(wù)、前期咨詢服務(wù)、項(xiàng)目管理服務(wù)以及其他服務(wù)，并負(fù)責(zé)所有合同款項(xiàng)的申報(bào)，承擔(dān)代收代付款項(xiàng)的職責(zé)。

中誠咨詢?nèi)喕貜?fù)函中介紹了上述EPC項(xiàng)目收入構(gòu)成，預(yù)計(jì)利潤為1266萬元。