充分受益面板行業(yè)景氣回升 天祿科技2024年扣非凈利大增375.78%

4月23日晚間，天祿科技發(fā)布的2024年年報顯示，受益于下游面板行業(yè)景氣度回升，公司營業(yè)收入和凈利潤實現(xiàn)雙增長。2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.54億元，同比增長9.67%；實現(xiàn)歸母凈利潤2711.60萬元，同比增長206.84%；實現(xiàn)扣非凈利潤2465.78萬元，同比增長375.78%。同時，伴隨稼動率提升及高毛利產(chǎn)品加速推廣，公司盈利能力持續(xù)提升，2024年毛利率達19.21%，較2023年提升1.71個百分點。此外，公司圍繞TAC光學膜項目完成了設備采購、實驗體系搭建、引入投資者等一系列工作，TAC膜項目穩(wěn)步推進。

全球面板需求持續(xù)復蘇，高毛利產(chǎn)品加速推廣

2024年，全球顯示面板行業(yè)呈現(xiàn)出整體復蘇態(tài)勢，導光板作為液晶顯示設備用背光模組的核心部件之一，市場需求有所增長。2024年，公司臺式顯示器類、筆記本電腦類、液晶電視類導光板業(yè)務收入分別較2023年增加約400萬元、1200萬元及4800萬元，各主要細分產(chǎn)品收入均有所增長，導光板整體產(chǎn)銷量同比增幅均超11%。

此外，公司棱鏡型網(wǎng)點技術產(chǎn)品市場得到有效推廣，2024年共實現(xiàn)收入約4100萬元，同比增長105%。該產(chǎn)品2024年毛利率約40%，高于公司整體毛利率。使公司在與同行業(yè)的技術競爭中占據(jù)了優(yōu)勢地位，提高了產(chǎn)品競爭力，增加了公司在高端產(chǎn)品的市場份額。

進入2025年，公司下游面板行業(yè)仍呈現(xiàn)出積極向好的發(fā)展趨勢，為公司業(yè)績持續(xù)增長營造良好的市場環(huán)境。Canalys報告顯示，2025年第一季度，全球PC出貨量大幅增長，全球臺式機、筆記本電腦和工作站的總出貨量同比增長9.4%，達到6270萬臺。價格方面，據(jù)TrendForce集邦相關數(shù)據(jù)，2025年以來，全尺寸電視面板及顯示器面板價格呈現(xiàn)上漲趨勢，筆記本面板價格持穩(wěn)。

TAC膜項目穩(wěn)步推進，加速培育增長新動能

TAC膜作為制造偏光片的重要材料之一，價值量占比超過50%。其全球主要供應商長期引領全球TAC膜行業(yè)的發(fā)展方向。根據(jù)迪顯數(shù)據(jù)，到2025年末，中國大陸LCD偏光片總產(chǎn)能占全球份額將達到76%左右。TAC膜下游國產(chǎn)化進程的加速，為TAC膜國產(chǎn)化提供了切實需求，提升了可行性。

2024年，公司加快TAC膜項目建設，在TAC膜項目研發(fā)方面，公司已搭建TAC膜項目各環(huán)節(jié)具有豐富經(jīng)驗的技術團隊，通過不斷加大研發(fā)投入力度，以實現(xiàn)在高端膜材料領域的產(chǎn)品突破。2024年公司的研發(fā)費用為3508.16萬元，較2023年增長約20%。

此外，公司2024年圍繞TAC光學膜項目完成了設備采購、實驗體系搭建、引入投資者等一系列工作。目前TAC膜一期項目的資金需求大部分已落實，主要設備已陸續(xù)簽訂采購合同，其余設備也在根據(jù)交期持續(xù)訂購中。資金方面，TAC膜項目所在子公司安徽吉光已引進顯智鏈、三利譜、北京電控產(chǎn)投、毅鳴投資、毅司投資等多家產(chǎn)業(yè)鏈及專業(yè)投資機構，為項目提供資金及專業(yè)支持。

公司表示，2025年，將繼續(xù)加快推進TAC膜等項目的建設進度，全力保障擬建、在建項目加快落地，培育業(yè)績增長新動能。

實際控制人解除股權轉讓協(xié)議并退出董事會，釋放維穩(wěn)信號

在年報披露的同時，公司發(fā)布公告稱，公司實際控制人之一陳凌將解除此前披露的公司部分股份轉讓協(xié)議，同時辭去公司董事職務。根據(jù)上市公司規(guī)則，其股權在未來6個月內無法轉讓。

該舉措釋放多項維穩(wěn)信號，一方面有助于緩釋公司股價面臨的減持壓力，在目前復雜多變的行情下為投資者信心注入“穩(wěn)定劑”；另一方面通過優(yōu)化經(jīng)營權結構，為公司業(yè)務戰(zhàn)略推進奠定更堅實的治理基礎。

據(jù)公告信息，陳凌將在2024年度股東大會結束后正式退出公司董事會，專注于自身股東身份，將公司的經(jīng)營權更多交給另一實際控制人，即公司董事長兼總經(jīng)理的梅坦。

作為公司TAC膜項目的總牽頭人，董事長梅坦繼2023年通過定增成為公司第一大股東后，進一步鞏固了對公司的控制權。公司在TAC膜項目即將進入投產(chǎn)階段的關鍵節(jié)點，完成了決策層與治理層的系統(tǒng)性梳理，有利于TAC膜項目的進一步推進。