奧比中光2024年年報解讀：盈利拐點已至 堅持高強度研發(fā)為未來蓄力

4月21日晚，奧比中光（688322）發(fā)布2024年業(yè)績報告，實現(xiàn)營收5.64億元，同比增長約56.79%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損6291萬元，虧損金額減少2.13億元。

再結(jié)合奧比中光今年一季度凈利潤為2460萬元，大致可以判斷公司自2022年7月登陸科創(chuàng)板后，將迎來盈利的“拐點”。

奧比中光專注于3D視覺感知核心底層技術(shù)研發(fā)，自2013年成立以來，依托“機器人與AI視覺產(chǎn)業(yè)中臺”不斷孵化拓展3D視覺感知產(chǎn)品系列，已在生物識別、各類機器人、AIoT、三維掃描等市場上實現(xiàn)了多項具有代表性的商業(yè)應(yīng)用。在技術(shù)橫向跨度上涵蓋結(jié)構(gòu)光、iToF、dToF、雙目、Lidar、工業(yè)三維測量六大領(lǐng)域，是全球少數(shù)能夠量產(chǎn)百萬級面陣3D視覺傳感器的企業(yè)之一。

盈利拐點已至

奧比中光最新兩份業(yè)績報告，給外界留下最大的印象是，公司持續(xù)盈利的拐點到來了。

仔細分析奧比中光2024年每個季度的業(yè)績報告，盈利趨勢在去年一季度就已經(jīng)顯現(xiàn)出苗頭。去年一、二季度，虧損金額分別大約在2800萬和2400萬元左右，而2023年同期的單季度虧損金額約在7000萬元左右，虧損金額大幅縮減。

到去年第三季度，盈利確定性就更高，當季的虧損金額只有693萬元。去年四季度，根據(jù)各種數(shù)據(jù)推算，公司已經(jīng)處在盈利的邊緣。

這種向上的趨勢在今年一季度得到延續(xù)和確認。根據(jù)公司4月19日發(fā)布的業(yè)績快報顯示，今年一季度預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入1.91億元，同比增長約105.57%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為2460萬元左右，實現(xiàn)扭虧為盈。

值得注意的是，奧比中光的盈利是扎實的，并沒有為了急于盈利而在財務(wù)上做“文章”。數(shù)據(jù)顯示，上市后兩個完整的財報年度，公司的研發(fā)費用年均超過2億元，公司并沒有為了盈利而將研發(fā)費資本化。

機器人量產(chǎn)元年：堅持高強度研發(fā)為未來蓄力

4月19日，北京亦莊舉辦一場人形機器人半程馬拉松，雖然機器人在奔跑中出現(xiàn)這樣那樣的小問題。但不可否認的是，今年將是機器人量產(chǎn)元年。

萬聯(lián)證券行業(yè)研究報告稱，2024年是人形機器人發(fā)展的加速之年，2025年人形機器人產(chǎn)業(yè)將邁入一個新的發(fā)展階段，有望迎來商業(yè)化量產(chǎn)元年。高盛預(yù)測，2035年人形機器人市場空間有望達1540億美元。

上述全球矚目的半程馬拉松中，北京人形機器人創(chuàng)新中心研發(fā)的“天工Ultra”奪冠并成功“出圈”。該公司的《機器人用戶說明書》技術(shù)參數(shù)顯示，"天工"機器人視覺感知系統(tǒng)搭載的正是奧比中光自主研發(fā)的3D視覺傳感器，于2024年新推出的雙目結(jié)構(gòu)光深度相機Gemini 335和 Gemini 335L。

奧比中光能成為“天工Ultra”出圈幕后技術(shù)提供者，跟其公司一直以來堅持高強度研發(fā)有很大關(guān)系。僅以2024年為例，公司研發(fā)費用占營收比例超過36.2%，過去研發(fā)占營收的比例只高不低。

另外，在機器人領(lǐng)域，奧比中光去年無論在技術(shù)，還是市場化和前沿研究領(lǐng)域均取得不錯進展。工業(yè)機器人領(lǐng)域，與丹麥協(xié)作機器人公司優(yōu)傲機器人UR（Universal Robots）首次推出即用型軟硬一體開發(fā)套件—UR AI 加速器，通過協(xié)作機器人生態(tài)系統(tǒng)的綜合視覺優(yōu)化，讓機械臂像人手一樣靈敏高效；人形機器人領(lǐng)域，公司相關(guān)產(chǎn)品/方案已經(jīng)與部分人形機器人客戶進行適配；前沿的空間智能領(lǐng)域，斯坦福大學李飛飛教授團隊發(fā)布“空間智能”領(lǐng)域的最新突破性成果——ReKep（Relational Keypoint Constraints，關(guān)系關(guān)鍵點約束），使用了奧比中光深度相機Femto Bolt實現(xiàn)機器人動作優(yōu)化和復雜交互。

在高強度研發(fā)支持下，奧比中光在傳感器中的芯片、算法、SDK等方面全部實現(xiàn)自研，做到自主可控。

另外，對于外界擔心公司會受到關(guān)稅影響，其實是利好自主可控的奧比中光。公司作為頭部企業(yè)且在國內(nèi)機器人市場占有率極高，關(guān)稅將會加速國產(chǎn)替代。